Cyprus moving towards Funds industry

The international business environment has been changing rapidly over the past few years since there is a global movement towards transparency which leads to the introduction of the new stricter legislations and Anti Money Laundering procedures. The banking sector has become very strict, sceptical and reluctant in accepting foreign investors and raised barriers to many businesses that operate internationally. A significant factor considered by both banks and the tax authorities is the so-called substance. Many companies are struggling in establishing a business rational for setting up substance abroad and also the management and controlled is often questioned by the authorities and the banks. At the same time, in light to the economic crisis there is a need to look for alternative financing methods for the businesses.

Therefore, a good solution for the entrepreneurs is to invest in funds since they meet the above-mentioned criteria. The reason is because fund industry is highly regulated, a fact the provides transparency to the businesses and the banks are more willing to facilitate the operations of such organisations.  

Cyprus has introduced a complete and modernised fund legislation which combined with the tax benefits has led to a significant growth during the past few years in fund industry, establishing the island as one of the major fund jurisdictions in the European Union. Cypriot professionals have developed their skills over the fund sector and are able to provide first class services to those interested in entering the fund industry. Along with the above factors, Cyprus can provide a number of significant benefits to the investors, making the country an attractive fund destination.

Οφέλη από την ίδρυση Επενδυτικού Ταμείου στην Κύπρο:

• Χαμηλότερο κόστος σύστασης και λειτουργίας σε σύγκριση με τα μεγαλύτερα κέντρα επενδυτικών ταμείων της ΕΕ, το Λουξεμβούργο και την Ιρλανδία.

• Εναρμόνιση με τη σύγχρονη νομοθεσία επενδυτικών ταμείων:

– Η Κύπρος ήταν ένα από τα πρώτα κράτη-μέλη της ΕΕ που εναρμόνισαν την Οδηγία AIFM με την εθνική τους νομοθεσία.

– Ως αποτέλεσμα, τα κυπριακά επενδυτικά ταμεία μπορούν να παρέχουν ευρωπαϊκό διαβατήριο (EU passport), επιτρέποντας στους διαχειριστές ταμείων τη διασυνοριακή διάθεση ταμείων, καθώς συμμορφώνονται πλήρως με την ευρωπαϊκή νομοθεσία.

• Σύγχρονο και διαφανές νομικό και ρυθμιστικό πλαίσιο

– Redomiciliation laws are in place

– Αυστηρή νομοθεσία και κανονισμοί κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, οι οποίοι προσδίδουν στην Κύπρο το καθεστώς της συμμορφούμενης και αξιόπιστης δικαιοδοσίας.

• Προσφέρει διαφάνεια και προστασία στους επενδυτές μέσω υποχρεωτικών αναφορών προς τους επενδυτές και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου (CySEC).

• Παροχή ποιοτικών υπηρεσιών και υποστήριξης:

– Country’s population is one of the most highly educated within the EU and

– has a strong network of financial and professional service providers who have skilled, educated and multilingual teams specialized in servicing the fund industry, lawyers, accountants and auditors.

• Ευελιξία που προσφέρεται από τις διάφορες δομές ταμείων:

– Any kind of asset can be included in the investment strategy of the AIF

– Umbrella structures are available

– Various types of funds are available (e.g. AIF, AIFLNP, RAIF), with different characteristics to better fit to the needs and wants of any investor.

Φορολογικό όφελος για το ίδιο το ταμείο:

• Φοροαπαλλαγές από:

1. Απαλλαγή από Φόρο Κεφαλαιουχικών Κερδών για την πώληση εταιρικών τίτλων και άλλων χρηματοοικονομικών μέσων

2. Απαλλαγή από Φόρο Κεφαλαιουχικών Κερδών για την πώληση ακίνητης περιουσίας που βρίσκεται εκτός Κύπρου

3. Dividends received

• Χαμηλός εταιρικός φόρος 12,5%
• Double Tax Treaties with 60 countries
• Οι τόκοι που λαμβάνονται φορολογούνται με τον εταιρικό φόρο 12,5% και όχι με την Έκτακτη Αμυντική Εισφορά 30%.
• Έκπτωση Τεκμαρτών Τόκων (NID) σε νέα ίδια κεφάλαια

Φορολογικά οφέλη για τους Ξένους Επενδυτές:

• Μηδενική παρακράτηση φόρου στα μερίσματα που λαμβάνονται από το ταμείο
• Μηδενική φορολογία στην εξαγορά μεριδίου από τους μεριδιούχους
• Μηδενικός φόρος κεφαλαιουχικών κερδών κατά την εκποίηση μεριδίων από τους μεριδιούχους, υπό την προϋπόθεση ότι δεν υπάρχει ακίνητη περιουσία στην Κύπρο.

Φορολογικό όφελος για τον Διαχειριστή Ταμείου:

• Ελκυστικά κίνητρα για διαχειριστές ταμείων που μεταφέρουν τις δραστηριότητες διαχείρισης ταμείων στην Κύπρο – με ενδεχόμενη σταθερή φορολόγηση 8% επί του carried interest για περίοδο 10 ετών.
• Απαλλαγή έως και 50% του φορολογητέου εισοδήματος που προκύπτει από απολαβές άνω των €100.000 για περίοδο έως και 10 ετών εφαρμόζεται σε άτομα που δεν ήταν προηγουμένως φορολογικοί κάτοικοι και αναλαμβάνουν εργασία με έδρα την Κύπρο.
• Απαλλαγή έως και 20% ή €8.550 (όποιο ποσό είναι μεγαλύτερο) του φορολογητέου εισοδήματος που προκύπτει από απολαβές που δεν υπερβαίνουν τις €100.000 για περίοδο έως και 5 ετών εφαρμόζεται σε άτομα που δεν ήταν προηγουμένως φορολογικοί κάτοικοι και αναλαμβάνουν εργασία με έδρα την Κύπρο.
• Οι υπηρεσίες διαχείρισης ταμείων που παρέχονται σε εναλλακτικά επενδυτικά ταμεία δεν υπόκεινται σε ΦΠΑ.

To conclude with, the establishment of a fund in Cyprus can offer to our non-resident clients’ transparency and real substance which cannot be challenged by the tax authorities, since the management and control will effectively be made through the Cypriot fund managers. Cyprus has an attractive tax regime and lower set up and maintenance costs in comparison to the other European fund hubs. Cyprus has also a strategic location as it is located in the middle of three continents, being the bridge of African countries, Middle East and Gulf countries with Europe. Consequently, the island has been established as a headquarter centre for those regions. These factors give to Cyprus a competitive advantage against the already established EU fund jurisdictions and make the country an attractive destination for investors.

*******************
Globalserve Consultants Ltd is a licensed provider and accounting firm in Cyprus specializing in company registration in Cyprus and other jurisdictions, banking and accounting services. Visit our website to find more information in our services and register to receive our newsletters and tax alerts www.gstaxconsultants.com